分红
来自公司利润
公司盈利后，可以决定把一部分现金按持股比例分给股东。
- 何时获得
- 公司实施分红时
- 是否要卖出
- 不需要
- 主要取决于
- 盈利能力与分配政策
股票是什么
股票是公司所有权的一部分。
公司把所有权拆成许多股份。你持有其中一部分，就成为股东，并按持股比例承担这部分资产的收益与风险。
一家公司
全部股份共同组成公司的所有权
持有股票意味着
- 拥有一部分：你持有的是公司的实际权益，不是一张单纯的涨跌票。
- 分享经营结果：公司盈利后，可能把部分利润以分红形式交给股东。
- 承担价格波动：市场对公司未来的判断变化时，股票价格也会变化。
收益从哪里来
持有股票的收益主要有两个来源：分红和价差。
两者都不保证发生。把它们分开理解，能避免把账面上涨误认为已经落袋的现金。
价差
来自买卖价格差异
股票价格上涨后卖出，卖价高于买价的部分才成为已经实现的收益。
- 何时获得
- 卖出并完成交易时
- 是否会变化
- 卖出前仍会波动
- 主要取决于
- 市场对未来价值的定价
更稳妥的理解：长期收益最终仍要回到公司是否持续创造价值，而不只是有没有人愿意用更高价格接手。
股价为什么变化
价格变化的表面是买卖力量变化，背后则是市场对公司未来价值的判断在变化。
经营状况、行业环境和市场情绪会一起影响预期，最终反映到买卖报价中。
影响市场预期的三个方面
公司经营
收入、利润、现金流和竞争力是否持续改善。
外部环境
行业周期、政策变化、利率和整体经济状况。
市场情绪
短期消息、风险偏好和交易者的乐观或恐慌。
共同改变↓
对未来价值的预期
市场参与者根据各自掌握的信息，给出愿意买入或卖出的价格。
通过买卖反映为↓
当前股价
它是此刻形成的市场价格，不等于公司永远不变的真实价值。
投资更关注
公司能否持续经营、创造利润，以及当前价格是否合理。
投机更关注
短期内其他交易者会如何行动，价格是否可能继续波动。
基金是什么
基金把许多人的资金汇集起来，再按照规则或管理人的判断购买一组资产。
你持有的是基金份额，通过它间接持有组合中的股票、债券或其他资产。
直接持有
你
股票甲股票乙股票丙债券
自己选择每项资产，也自己决定买入、卖出和配置比例。
通过基金持有
你
基金份额
股票甲股票乙股票丙债券
基金负责组合与运作，你通过一个份额间接持有一篮子资产，并支付相应费用。
分散
一笔资金可以同时覆盖多项资产，降低单一资产对整体结果的影响。
省去部分操作
指数规则或基金管理人负责组合运作，投资者不必逐项处理。
门槛相对较低
用较小金额也能获得一组资产的敞口，但仍然会随组合涨跌。
主动与被动
最容易理解的区别，是“由人做选择”还是“按规则跟踪指数”。
两种方式都可能上涨或下跌，选择时要同时看策略、费用、风险和自己是否理解。
两类基金怎么区分
下面比较的是典型情况，具体产品仍要以基金合同、持仓范围和费率说明为准。
| 比较项 | 被动基金 | 主动基金 |
|---|---|---|
| 怎么选择资产 | 按照既定指数或规则配置 | 由基金经理和投研团队判断 |
| 主要目标 | 尽量贴近所跟踪指数的表现 | 尝试取得高于基准的表现 |
| 费用特点 | 通常较低 | 通常较高 |
| 需要关注 | 跟踪什么指数、误差和费率 | 策略、团队、风格稳定性和费率 |
| 主要风险 | 指数本身下跌，基金也会随之下跌 | 除市场风险外，还承担主动决策偏差 |
风险与上手
先确认能承受什么风险，再决定是否投入以及投入多少。
任何投资都可能亏损。近期要用的钱、应急资金和借来的钱，都不适合拿来承受市场波动。
五个常见误区
最近一直上涨，现在买应该还会涨。
过去上涨不代表未来继续上涨。买入前仍要理解资产本身、当前价格和可能承受的回撤。
跟着群里的消息买，比自己研究更快。
消息传到普通投资者时，价格可能已经发生变化。自己无法解释清楚的资产，不应仅凭消息买入。
频繁买卖，机会会更多。
频繁交易会增加费用，也更容易让短期情绪替代原来的判断。交易次数多不等于收益更高。
只买最看好的一只，收益更集中。
集中持有会同时放大收益和亏损。单一公司出现问题时，组合可能受到更大冲击。
借钱投资，可以更快放大收益。
杠杆也会放大亏损，还会带来利息和被迫卖出的风险。新手尤其不应借钱投资。
开始之前的三步
- 01
先留好安全垫
准备日常开支和应急储备，投资只使用较长时间内不需要动用的闲钱。
- 02
先看懂，再小额尝试
确认产品持有什么、怎么收费、为什么会涨跌，再用不影响生活的小额资金开始。
- 03
记录理由，定期复盘
写下买入依据、预期持有时间和能承受的亏损范围，复盘时检查原来的理由是否仍然成立。
本页仅用于解释基础概念，不构成投资建议。具体产品的风险、费用和投资范围，应以正式披露文件为准。